《大行报告》大摩料京东(09618.HK)受惠疫情后积压需求释放 乐观情境下未来三年潜在上行空间逾200%

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摩根士丹利发表研究报告,指京东-SW(09618.HK)    -15.000 (-6.209%)    沽空 $7.96亿; 比率 31.404%   在内地疫情缓和后,短期市占将扩大,是内地电商市场中定位最佳企业。即使因内地疫情爆发及封城措施,致消费疲弱,京东在协助物资调度的角度更深入民心,料随着疫情缓和,内地放宽防疫限制,潜在积压需求释放下,京东市占将扩大。而中央 *** 近期鼓励平台经济的言论,以及内地中央政治局指导中美在美国预托证券(ADR)上充分合作,料利好京东,及逐渐恢复投资者在ADR市场上信心。大摩予京东(JD.US)  美股「增持」评级,目标价80美元。

中期而言,大摩料京东受惠于消费者行为改变。该行留意到在疫情爆发时,在消费者收入展望疲弱下,消费者对串流电商的兴趣下降;该行料上述改变不是暂时性。该行料这趋势有利传统电商如京东,亦纾缓市场对串流电商市场竞争激烈的忧虑。


长远而言,该行料京东创造更大价值。在供应链经营模式及经营效率改善下,料京东收入及盈利增长可以跑赢整体市场。随着经营现金流改善及持有现金增加,料京东进一步提升财政实力,有空间透过回购及潜在派息提升股东回报。在整体电商市场增长放缓下,京东值得拥有估值溢价。京东昨日(4日)傍晚宣布派发特别股息每股0.63美元。

大摩料在乐观情境下,三年内京东市值可升至3,230亿美元,相当于ADR每股190美元,意味未来三年潜在上行空间逾200%。一般及悲观情境下,料至2025年京东市值相当于2,220亿及1,360亿美元,相当于ADR每股130及80美元。(da/a)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2022-05-06 16:25。) (美股为即时串流报价; OTC市场股票除外,资料延迟最少15分钟。)

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网友评论

  • 2022-05-18 00:29:13

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